Cette action explose de 32 % dès son premier jour en Bourse : le géant européen de l’armement affole déjà les marchés
C’est une entrée en Bourse qui marque un tournant pour les marchés européens… et pour l’industrie de la défense. Le groupe tchèque Czechoslovak Group (CSG), spécialiste des véhicules blindés et des munitions, a signé des débuts spectaculaires à la Bourse d’Amsterdam. Introduite à 25 euros, l’action s’est envolée jusqu’à 33 euros dans les premières heures de cotation, soit une hausse de plus de 30 %, propulsant la capitalisation du groupe au-delà de 32 milliards d’euros.
Une performance exceptionnelle qui fait de cette opération la plus grande introduction en Bourse jamais réalisée dans le secteur de la défense, en Europe comme au niveau mondial, selon les données compilées par Bloomberg.
Congratulations to the Czechoslovak Group (@CSG_HOLDING) on their €3.8bn IPO—a milestone that marks the world’s largest defense listing and sets a new benchmark in the EMEA IPO market.
J.P. Morgan is proud to have served as Joint Global Coordinator and Stabilization Manager… pic.twitter.com/gTlZvOef9V
— J.P. Morgan (@jpmorgan) January 23, 2026
Une IPO historique à plusieurs milliards d’euros
Au total, CSG a levé 3,3 milliards d’euros, voire 3,8 milliards si l’option de surallocation est entièrement exercée. L’opération combine l’émission de 30 millions de nouvelles actions et la cession de jusqu’à 122 millions de titres existants.
Principal bénéficiaire de la vente : Michal Strnad, propriétaire du groupe et fils du fondateur, qui empoche près de 3 milliards d’euros à seulement 33 ans.
La demande a largement dépassé l’offre. Les livres d’ordres ont été bouclés en quelques jours, et les banques chefs de file auraient recueilli plus de 60 milliards d’euros d’intentions d’achat, laissant près de 40 % des investisseurs sur le carreau.
Les investisseurs se ruent sur la défense
Ce succès fulgurant n’a rien d’un hasard. Dans un contexte géopolitique tendu, marqué par la guerre en Ukraine et le réarmement accéléré de l’Europe, le secteur de la défense est devenu l’un des plus recherchés en Bourse.
Des poids lourds comme BlackRock, Artisan Partners ou encore Al-Rayyan Holdings (filiale du fonds souverain du Qatar) se sont engagés comme investisseurs de référence, à hauteur de 300 millions d’euros chacun.
« Le succès est encore plus fort que prévu et illustre l’importance stratégique de la défense pour les investisseurs », souligne Mark Taylor, analyste chez Panmure Liberum.
Une croissance portée par les conflits et l’Otan
CSG affiche des chiffres impressionnants. Sur les neuf premiers mois de l’année, le groupe a réalisé 4,5 milliards d’euros de chiffre d’affaires, en hausse de 82 % sur un an.
L’Ukraine représente à elle seule environ 26 % des revenus, tandis que près de 70 % des ventes sont réalisées auprès des pays membres de l’Otan.
Le groupe se présente comme le deuxième producteur européen de munitions de moyen et gros calibre, et le premier producteur mondial de petit calibre en chiffre d’affaires. Il emploie plus de 14 000 personnes et dispose d’usines dans une dizaine de pays, de l’Inde aux États-Unis.
Un signal fort pour la Bourse d’Amsterdam
Pour Euronext et la place d’Amsterdam, cette IPO est une véritable bouffée d’oxygène après une année 2024 marquée par la quasi-absence d’introductions en Bourse. La cotation de CSG devient la plus importante enregistrée aux Pays-Bas depuis plus de dix ans.
Consciente des besoins colossaux de financement du secteur, Euronext multiplie désormais les initiatives pour attirer les groupes de défense, notamment avec des programmes dédiés et le lancement d’indices spécialisés.
Une « étape historique » pour CSG
Michal Strnad n’a pas caché sa fierté, qualifiant l’opération « d’étape historique » pour le groupe.
Avec des pays de l’Otan engagés à porter leurs dépenses de défense à 5 % du PIB d’ici 2035, CSG semble idéalement positionné pour profiter durablement de cette nouvelle ère de réarmement mondial.
ne chose est sûre : avec une entrée aussi fracassante, CSG s’impose déjà comme la nouvelle star boursière de la défense européenne.
